互聯網時(shí)代 可(kě)能真的(de)要落幕了(le)

摘要：BAT 是這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)大(dà)赢家。這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)一個(gè)特征是對(duì)價格的(de)屠殺。這(zhè)對(duì)消費者是好事，渠道扁平了(le)，信息更對(duì)稱。對(duì)消費者來(lái)說這(zhè)是一個(gè)快(kuài)樂(yuè)的(de)時(shí)代。這(zhè)種快(kuài)樂(yuè)，大(dà)約要從小米開始。

　　2016 的(de)秋天來(lái)的(de)很慢(màn)，但是很冷(lěng)。10 月(yuè)我經過中關村(cūn)大(dà)街(jiē)，感覺這(zhè)是今年最後一次可(kě)能也(yě)是很長(cháng)一段時(shí)間最後一次走在這(zhè)條路上。

　　這(zhè)是第 6 個(gè)年頭了(le)，回首過去中國互聯網野蠻生長(cháng)的(de)這(zhè)幾年，多(duō)少人(rén)像我一樣，見證了(le)這(zhè)個(gè)瞬息萬變的(de)時(shí)代，我們的(de)認知一次又一次被颠覆，但又隻緣身在此山中。

　　然而這(zhè)次我終于沒有來(lái)做(zuò)項目、談投資，隻是作爲一個(gè)旁觀者經過，所以仿佛這(zhè)個(gè)地方一下(xià)子失去了(le)熱(rè)度。

　　所以我難免這(zhè)樣想，這(zhè)個(gè)喧嚣的(de)時(shí)代，可(kě)能要落幕了(le)。

　　所以暫且隻言片語，記錄一下(xià)。

　　01 金錢堆砌的(de)互聯網時(shí)代

　　2010 年是我 MBA 畢業第一次正式的(de)在國内工作。對(duì)比波瀾不驚的(de)國外，天朝馬上讓人(rén)感受到了(le)互聯網時(shí)代的(de)浪潮洶湧。

　　最直觀的(de)是什(shén)麽呢(ne)?凡客。

　　我有很多(duō)幾十元的(de)凡客的(de)文化(huà)衫。那時(shí)還(hái)從來(lái)沒接過廣告的(de)韓寒，爲凡客代言。“我不是什(shén)麽旗手，不是誰的(de)代言，我是韓寒、我是凡客”。瞬間讓人(rén)熱(rè)血沸騰了(le)。韓寒就是我們的(de)代言人(rén)。以至于在後來(lái)陳歐第一次推出“我爲自己代言”的(de)廣告的(de)時(shí)候，我馬上就感覺聚美(měi)要火了(le)。

　　2011 年電商的(de)普及率還(hái)很低，當年全年社會零售總額 18 萬億，網絡購(gòu)物(wù) 7 千多(duō)億。

　　凡客 2011 年在互聯網上投放的(de)廣告超過 10 億，在當時(shí)僅次于淘寶。這(zhè)是一個(gè)膽大(dà)的(de)選擇，因爲當時(shí)是商品毛利是有的(de)，但企業是整體虧損的(de)。

　　這(zhè)個(gè)思路還(hái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)算(suàn)不上互聯網思維，因爲在 90 年代的(de)央視時(shí)代就出了(le)很多(duō)梅迪亞标王，用(yòng)巨額的(de)廣告費燒出市場(chǎng)來(lái)，既有黃(huáng)粱一夢的(de)秦池酒，也(yě)有後來(lái)如日中天的(de)步步高(gāo)。

　　然而這(zhè)個(gè)玩法沒有成就凡客。凡客沒落有很多(duō)說法，不能完全怪罪廣告投入。

　　

 

　　隻能說的(de)是，激進的(de)凡客也(yě)覺得(de)廣告太貴了(le)，2011 年後半段想等一等，但是 2011 年團購(gòu)“千團大(dà)戰”開始，團購(gòu)公司不但不在意整體利潤，毛利也(yě)可(kě)以犧牲;這(zhè)個(gè)在 2015 年幾乎成爲了(le)新晉互聯網巨頭的(de)常态。

　　結果就是，互聯網廣告的(de)價格，就像北(běi)上深廣的(de)房(fáng)價，再也(yě)沒有下(xià)來(lái)過。

　　補貼這(zhè)個(gè)概念，大(dà)概是從團購(gòu)時(shí)代開始的(de)。

　　如果說文化(huà)衫還(hái)是可(kě)以差異化(huà)的(de)，那麽幾十家公司去搶一個(gè)用(yòng)戶的(de)電影(yǐng)票(piào)、日常餐飲消費入口，那真的(de)是同質化(huà)到無以加複了(le)。因此隻能補貼搶用(yòng)戶。團購(gòu)行業很多(duō)公司到最後也(yě)沒有見到錢。

　　根據團800、IT桔子和(hé)媒體零散的(de)報道，團購(gòu)頭部的(de)前 12 家公司累計融資了(le) 70 億美(měi)元;後面的(de) 5000 家公司融了(le)多(duō)少資、消耗了(le)多(duō)少資本和(hé)積蓄，不得(de)而知。

　　2016 年美(měi)團和(hé)點評合并成爲新美(měi)大(dà)，最後的(de)估值是 150 億美(měi)元。沒有第二了(le)，除了(le)百度自己的(de)糯米。

　　雖然坐(zuò)穩了(le)團購(gòu)的(de)第一把交椅，但是後來(lái)的(de) O2O 大(dà)戰，餓了(le)麽的(de)入局，拉長(cháng)了(le)團購(gòu)公司的(de)戰線，燒錢補貼還(hái)要繼續。

　　雖然現在還(hái)沒有看到新美(měi)大(dà)登陸資本市場(chǎng)，但是通(tōng)過補貼快(kuài)速獲得(de)用(yòng)戶，已經深入創業者和(hé)投資人(rén)的(de)靈魂。在中國，沒有比給錢更好的(de)方法了(le)。

　　大(dà)約從 2011 年起，大(dà)型的(de)面向消費者的(de)創業項目，一開始都要補貼，也(yě)就意味著(zhe)毛利都是負的(de)。所以 P2P 拓展業務靠返利，外賣業務靠減免，各類上門服務靠優惠。

　　以互聯網專車行業爲例，根據 IT桔子的(de)數據，光(guāng)滴滴打車這(zhè)個(gè)公司，從 2012 年創業以來(lái)就融資了(le) 110 億美(měi)元，超過了(le)團購(gòu)行業頭部前 12 家公司的(de)融資總和(hé)。而 2015 年滴滴也(yě)至少花費了(le)超過 100 億人(rén)民币，補貼司機和(hé)乘客。

　　我一個(gè) 2015 年新來(lái)北(běi)京的(de)海歸朋友對(duì)北(běi)京印象很好，天氣不好，但是生活成本沒有那麽想像的(de)貴。房(fáng)子是不便宜，但是東西便宜，隻要你熟悉互聯網，衣食住行，都有免費的(de)方法。

　　2015 年望京的(de)“掃碼一條街(jiē)”，隻要拿個(gè)能上網的(de)手機出門，掃碼換取各種禮物(wù)、福利，可(kě)以不花錢活一天，還(hái)有錢掙。

　　當我們以爲 2015 年全社會全面 O2O 之後，每個(gè)消費者的(de)需求被挖掘的(de)不能再挖掘的(de)時(shí)候，今年下(xià)半年又出現了(le)互聯網公共自行車。

　　當自行車廠普遍都快(kuài)活不下(xià)去的(de)時(shí)候，自行車突然被認爲了(le)是剛需。摩拜和(hé) OFO 都融資超過 1 億美(měi)元。

　　這(zhè)兩家公司的(de)自行車，無論造價，租賃成本幾乎可(kě)以忽略不計。這(zhè)樣理(lǐ)解也(yě)是對(duì)的(de)，10 元的(de)商品不一定是剛需，但是 10 元錢的(de)商品賣 8 元，那 2 元錢就是剛需，因爲沒有人(rén)會不要錢吧。

　　我不知道這(zhè)個(gè)時(shí)代是不是孕育著(zhe)一個(gè)偉大(dà)的(de)商業邏輯。就像李明(míng)遠(yuǎn)說的(de)，霧霾這(zhè)麽大(dà)，世界都快(kuài)看不清楚了(le)。

　　02 小米，是我們這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)錨

　　這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)一個(gè)特征是對(duì)價格的(de)屠殺。這(zhè)對(duì)消費者是好事，渠道扁平了(le)，信息更對(duì)稱。

　　我記得(de) 2010 年的(de)時(shí)候看場(chǎng)電影(yǐng)還(hái)要 80 元，千團大(dà)戰以後，門票(piào)的(de)常規價格就是 30 元。很有可(kě)能因爲電影(yǐng)變成了(le)一個(gè)低消費行業，自 2010 年以後，中國的(de)電影(yǐng)票(piào)房(fáng)每年增速超過 30%，2010 年全國票(piào)房(fáng)是 102 億，2016 年隻用(yòng)了(le) 54 天就超過這(zhè)個(gè)數字。

　　對(duì)消費者來(lái)說這(zhè)是一個(gè)快(kuài)樂(yuè)的(de)時(shí)代。這(zhè)種快(kuài)樂(yuè)，大(dà)約要從小米開始。

　　小米的(de)手機也(yě)是價格屠夫，不但手機，小米每進入一個(gè)産品領域，就能把價格壓下(xià)來(lái)。但是小米對(duì)我們這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)意義，不僅僅如此。

　　創業就融資 4 千萬美(měi)元現在已經很稀松平常了(le)，但是在 2011 年還(hái)是個(gè)奇迹。雷軍那時(shí)的(de)綽号是“中關村(cūn)勞模”，還(hái)不是雷布斯，也(yě)不是教父。雷軍是個(gè)所有人(rén)都佩服的(de)人(rén)，就是不喜歡小米的(de)人(rén)，也(yě)不討(tǎo)厭雷軍。

　　小米的(de)故事和(hé)生意經有很多(duō)，這(zhè)裏隻是總結一下(xià)業績和(hé)估值。

　　2013 年小米共賣出 1870 萬台手機，含稅銷售額達到 316 億元，那一年小米估值 90 億美(měi)元。

　　2014 年，小米公司共銷售 6112 萬台手機，含稅收入 743 億元，那一年小米估值 430 億美(měi)元。後來(lái)小米沒有披露過收入，2015 年手機銷售 7000 萬台，增速放慢(màn)了(le)，估值信息很不透明(míng)。

　　沒有确鑿的(de)信息證明(míng)小米是不是在低于成本銷售，但是手機行業和(hé)傳統家電一樣，規模擴大(dà)意味著(zhe)成本降低，成本降低意味著(zhe)市場(chǎng)份額擴大(dà)，這(zhè)個(gè)正向循環，被和(hé)雷軍打賭的(de)董明(míng)珠的(de)格力證明(míng)過其可(kě)行性。

　　同時(shí)小米的(de)定價讓同行日子很難過，手機本來(lái)就是個(gè)重資産的(de)行業，新的(de)企業機會很小。2013 年也(yě)曾經有一批互聯網手機公司，學著(zhe)小米的(de)樣子，但是都沒有做(zuò)成。極低的(de)價格，不但吸引了(le)用(yòng)戶，也(yě)抑制了(le)競争。

　　同時(shí)産品線的(de)拓展，意味著(zhe)供應鏈的(de)效率提高(gāo)，可(kě)以降低成本。互聯網上營銷，意味著(zhe)渠道利潤可(kě)以反哺給用(yòng)戶。小米的(de)價格定位和(hé)銷售策略是商業上的(de)奇迹，這(zhè)一點毋庸置疑。

　　2012 年到 2014 年中國的(de)智能手機就這(zhè)樣被催熟了(le)，但是沒有小米，可(kě)能也(yě)會有其他(tā)企業。

　　小米對(duì)我們這(zhè)個(gè)時(shí)代更深遠(yuǎn)的(de)意義在于，它樹立了(le)一個(gè)典型。在小米高(gāo)歌(gē)猛進的(de)時(shí)代，大(dà)家都在學小米。所有的(de)互聯網行業，把雷軍的(de)話(huà)當成了(le)創業聖經，參與感、互聯網思維、專注極緻口碑快(kuài)、風口上的(de)豬。

　　2012 年到 2014 年我在投資行業的(de)幾年，見到的(de)大(dà)多(duō)數互聯網創業公司，幾乎都會引用(yòng)小米的(de)某些邏輯。

　　小米給創業者的(de)最大(dà)的(de)貢獻是專注在一件事情上。找到一個(gè)自己/公司擅長(cháng)的(de)領域，集中力量，迅速的(de)做(zuò)好它，形成口碑。這(zhè)樣的(de)思維方式，推動我們這(zhè)個(gè)時(shí)代出現了(le)很多(duō)認真的(de)創業者，他(tā)們是雷軍和(hé)小米的(de)信徒，他(tā)們也(yě)創造了(le)優秀的(de)産品。

　　小米給投資人(rén)最大(dà)的(de)貢獻是，它強調了(le)信任。2011 年小米創立以前，金融危機的(de)餘波還(hái)在，中國的(de)一級市場(chǎng)還(hái)是以 pre-IPO 爲主流。

　　而小米的(de)業績、估值的(de)高(gāo)速增長(cháng)，當時(shí)很快(kuài)就讓投資機構覺得(de)，互聯網行業如果選對(duì)了(le)人(rén)和(hé)行業，廣闊天地大(dà)有可(kě)爲。信任在投資行業意味著(zhe)更長(cháng)遠(yuǎn)的(de)目光(guāng)，和(hé)對(duì)短期失敗的(de)包容。2012 年以後，資本就狂熱(rè)的(de)湧進了(le)互聯網行業。

　　然而和(hé)任何商業模式一樣，小米總是要經曆時(shí)間的(de)驗證的(de)。

　　2016 年，小米一個(gè)季度出貨隻有 1 千多(duō)萬台，同比下(xià)降。小米無疑遇到了(le)危機，非公開市場(chǎng)上有人(rén)兜售打折的(de)小米的(de)股權，價格低廉。

　　融資僅 10 餘億美(měi)元的(de)小米，在巅峰期估值是滴滴和(hé)新美(měi)大(dà)的(de)總和(hé)。我一直認爲小米的(de)商業模式是一種探索，合乎邏輯的(de)，是我們這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)正能量。

　　創業公司不可(kě)避免的(de)承擔風險，但即使是再如何精心計算(suàn)過的(de)風險，也(yě)不是無風險，也(yě)是可(kě)能有不走運的(de)那一天。

　　小米承載了(le)很多(duō)東西，不僅僅是互聯網手機和(hé) VC 投資回報。

　　不再去迷信高(gāo)科技，因爲技術的(de)進步是緩慢(màn)的(de)。如果真的(de)是這(zhè)樣，我們這(zhè)個(gè)時(shí)代，并沒有脫離商業和(hé)科技曆史演進的(de)軌道。

　　我真的(de)不知道答(dá)案。我也(yě)希望小米證明(míng)我們這(zhè)個(gè)時(shí)代，和(hé)别的(de)時(shí)代不一樣。小米，是我們這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)錨。

　　03 這(zhè)個(gè)時(shí)代也(yě)許你看不到真相

　　我推薦你看一下(xià)豬八戒這(zhè)個(gè)網站。

　　比如你搜索淘寶。你會看到“￥50.00=包周套餐體驗套餐，支持 1-2 個(gè)寶貝;7 天×24 小時(shí)服務;每天(150-200 标準訪客;40 寶貝收藏、20 寶貝分(fēn)享);套餐贈送 140 店(diàn)鋪收藏。”

　　比如你搜索微信。你會看到“微信圖文閱讀量，30 元，1000 閱讀量(随機送點贊)慢(màn)速，急單勿下(xià)。”

　　如果你到淘寶上搜“人(rén)氣”，你會看到“首單特惠：(每個(gè)旺旺号每個(gè)直播間号限購(gòu)一次)戰旗人(rén)氣：1000 人(rén)氣=1 元;全民人(rén)氣：1000 人(rén)氣=1 元;熊貓TV 訂閱有售：1000=15 元。”

　　還(hái)有很多(duō)，比如直播可(kě)以刷活躍，論壇可(kě)以刷置頂，視頻(pín)可(kě)以刷閱讀量，蘋果可(kě)以刷榜，微博可(kě)以買粉絲。

　　這(zhè)些都可(kě)以算(suàn)作搜索引擎優化(huà)。我并不反對(duì)搜索引擎優化(huà)，隻要合法，不能把道德标準強加于人(rén)。我隻是想說，在這(zhè)個(gè)層面上，我們看到的(de)數據都有可(kě)能不是真的(de)。

　　比方說微信 9 月(yuè) 28 日調整接口的(de)時(shí)候，很多(duō)自媒體大(dà)号就被曝光(guāng)，閱讀量其實少的(de)可(kě)憐。而很多(duō)人(rén)覺得(de)很驚訝，哇，原來(lái)這(zhè)個(gè)号稱篇篇 10 萬+的(de)号沒什(shén)麽人(rén)閱讀啊，他(tā)們還(hái)一直宣傳海量關注等等。

　　一些做(zuò)榜單的(de)朋友介紹，公衆号刷閱讀量的(de)目的(de)，除了(le)面子工程、應付上級之外，還(hái)有一部分(fēn)是爲了(le)提高(gāo)廣告的(de)報價。這(zhè)就是欺詐而不是搜索引擎優化(huà)的(de)問題了(le)。

　　這(zhè)是一個(gè)尺度模糊的(de)時(shí)代。在互聯網信息使用(yòng)這(zhè)一塊，立法還(hái)沒有跟上互聯網，而輿論幾乎都是成王敗寇的(de)思想，對(duì)互聯網的(de)道德标準沒有共識。

　　以融資額爲例，創業公司在 2014 年和(hé) 2015 年都喜歡誇大(dà)融資額，一方面的(de)目的(de)是給潛在的(de)競争者一個(gè)震懾，傳達競争門檻已經很高(gāo)了(le)的(de)信息。這(zhè)個(gè)風氣越演越烈，導緻投資業内在看融資額的(de)時(shí)候，直接把美(měi)元換成人(rén)民币理(lǐ)解。

　　有部分(fēn)企業上市了(le)，招股書(shū)披露出來(lái)的(de)融資額和(hé)媒體報道的(de)大(dà)相徑庭。2014 年底易凱王冉看不下(xià)去了(le)，牽頭帶領近百家主動企業公布真實融資額。很可(kě)惜這(zhè)個(gè)行動沒有持續下(xià)去。

　　如果說虛報融資額還(hái)很可(kě)能是媒體公關的(de)一種策略，虛報用(yòng)戶數就是更激進的(de)做(zuò)法。

　　不像互聯網網站有 Alexa 等業内公認的(de)流量統計網站，移動互聯網行業内很長(cháng)一段時(shí)間沒有公開透明(míng)的(de)用(yòng)戶統計服務，友盟和(hé) TalkingData 被廣泛接受都是近兩三年的(de)事情。

　　尤其是小型的(de)公司，早期的(de)用(yòng)戶數量完全無法統計，因此在移動互聯網創業初期，吹噓日活百萬、注冊千萬的(de)公司大(dà)有人(rén)在。

　　我短暫的(de)投資職業生涯中見過很多(duō)這(zhè)樣的(de) BP，有的(de)公司直接開後台給我看，你看這(zhè)個(gè)曲線，這(zhè)個(gè)數字雲雲。雖然我知道後台是可(kě)以随便改的(de)，但是在 2014 年我完成了(le) Talking Data 的(de)投資，有了(le)一些比較真實的(de)數據之後，我還(hái)是感覺到真相和(hé)我之前的(de)理(lǐ)解落差太大(dà)。

　　2015 年有個(gè)很流行的(de)說法是互聯網創業有三種，2B，2C，2VC。

　　最後一種就是，數據做(zuò)出來(lái)，給資本看，一輪又一輪融資。如果 A 輪看商業模式，那就說商業模式，B 輪看用(yòng)戶活躍，那就針對(duì)用(yòng)戶活躍做(zuò)數據。到了(le) C 輪以後要看收入，那就刷收入。

　　刷收入雖然比刷用(yòng)戶數據難度高(gāo)，涉及金錢的(de)流轉，但是隻要有利潤，就有人(rén)做(zuò)。

　　在 O2O 盛行的(de) 2014 年，刷單本身就是一個(gè)産業。虎嗅網有過一則報道，北(běi)京近郊的(de)燕郊，是互聯網刷單客的(de)集散地。從滴滴快(kuài)的(de)刷補貼開始，到刷餓了(le)嗎、美(měi)團的(de)返點。

　　最早是因爲團購(gòu)、O2O、P2P 等行業補貼太厲害，專業薅羊毛變成了(le)非常有利潤的(de)行業，月(yuè)入數千元，這(zhè)樣可(kě)以養活一個(gè)勞動力，因此成了(le)行業。

　　随著(zhe)刷單行業的(de)壯大(dà)，漸漸的(de)有的(de)公司也(yě)覺得(de)，刷數據其實是變相的(de)廣告，也(yě)同時(shí)可(kě)以 2VC，所以也(yě)默認這(zhè)個(gè)行業，睜隻眼閉隻眼，甚至也(yě)主動雇傭刷單公司的(de)服務。

　　總的(de)來(lái)說刷單隻是公司偷偷的(de)做(zuò)，很少有公開的(de)。但是新三闆有一家公司愛(ài)尚鮮花敢爲天下(xià)先，主動披露了(le)自己刷單的(de)行爲，“公司 2013 至 2015 年連續刷單近 26 萬筆，累計産生 3000 萬元的(de)虛假收入。且刷單行爲一年比一年頻(pín)繁，2013 年、2014 年分(fēn)别刷單 8701 筆、9 萬筆，到了(le) 2015 年僅前 7 個(gè)月(yuè)就刷單 16 萬筆，刷單産生的(de)虛假業績比重也(yě)越來(lái)越高(gāo)，分(fēn)别約占當期銷售的(de) 4.9%、24% 和(hé) 42%。”

　　公司 CEO 說這(zhè)麽做(zuò)的(de)理(lǐ)由是“在電商紅利減少的(de)情況下(xià)，大(dà)家隻能通(tōng)過刷單來(lái)飚銷量。如果不刷單，公司在天貓、淘寶市場(chǎng)份額的(de)第一位置将保不住。2014 年，公司流量和(hé)銷售也(yě)因此下(xià)滑了(le) 60% 以上。無奈之下(xià)，隻能四處求助于一些刷單公司。”

　　有時(shí)候互聯網行業内同一個(gè)或者類似的(de)操作，法律法規上看起來(lái)是很難一刀(dāo)切評判對(duì)錯的(de)，隻能通(tōng)過企業的(de)目的(de)，按照(zhào)“不作惡”的(de)标準，自我評判。

　　假設一個(gè)網絡遊戲裏面出現一個(gè)虛拟人(rén)物(wù)，和(hé)玩家互動，這(zhè)個(gè)虛拟人(rén)物(wù)的(de)人(rén)工智能又做(zuò)的(de)很好，大(dà)家可(kě)能會稱贊這(zhè)個(gè)遊戲做(zuò)的(de)好;

　　但是前段時(shí)間映客被曝光(guāng)直播間粉絲有大(dà)量機器人(rén)，即使映客的(de)機器人(rén)做(zuò)的(de)再人(rén)工智能，也(yě)沒有用(yòng)戶稱贊映客做(zuò)的(de)漂亮，反而認爲這(zhè)是作假。也(yě)有人(rén)認爲機器人(rén)粉絲即使是作假，也(yě)無傷大(dà)雅。

　　但是如果我們看 PC 端的(de)秀場(chǎng)，有些機器人(rén)就更聰明(míng)，動不動的(de)充一些高(gāo)金額的(de)禮品，營造房(fáng)間高(gāo)消費的(de)氣氛，誘導新來(lái)的(de)不明(míng)就裏的(de)小白用(yòng)戶付費，這(zhè)就有點問題了(le)。

　　在這(zhè)個(gè)時(shí)代，過載的(de)信息占用(yòng)了(le)我們太多(duō)的(de)時(shí)間，而我們又很難辨别真僞。不要說數據，就是你正在閱讀的(de)這(zhè)篇文章(zhāng)，說不定也(yě)是軟文呢(ne)?在很多(duō)人(rén)炒作大(dà)數據概念的(de)時(shí)候，可(kě)能我們要想一想，我們能看到的(de)數據的(de)質量有多(duō)高(gāo)。

　　很有可(kě)能某些行業，所有的(de)數據和(hé)信息，都是粉飾過的(de)。

　　這(zhè)個(gè)時(shí)代，真相罕見，而且昂貴。

　　04 誰是這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)大(dà)赢家?

　　互聯網時(shí)代，那麽互聯網到底是個(gè)多(duō)大(dà)行業呢(ne)?

　　2015 年社會零售總額 30 萬億，全年全國網上零售額 3.9 萬億元，這(zhè)個(gè)可(kě)以理(lǐ)解爲電商行業的(de)規模。其中阿裏巴巴貢獻了(le)大(dà)約 3 萬億，而阿裏巴巴的(de)收入是 1 千億，按照(zhào)這(zhè)個(gè)比例，電商行業流轉商品的(de)增值部分(fēn)大(dà)約是 1300 億。

　　2015 年互聯網廣告行業的(de)規模，易觀和(hé)艾瑞的(de)統計都是 2000 億出點頭，當然阿裏巴巴的(de)收入有部分(fēn)和(hé)廣告是重疊的(de)。遊戲行業，遊戲工委的(de)《2015 年中國遊戲産業報告》統計是 1400 億。

　　其他(tā)的(de)行業，比如互聯網教育、旅遊、團購(gòu)、外賣、打車等行業的(de)附加值部分(fēn)、視頻(pín)、社交網絡、秀場(chǎng)、電競等，都在幾十億到數百億不等，同時(shí)和(hé)廣告有一定重合，所以可(kě)以總體算(suàn) 1000 億以内。

　　所以整個(gè)互聯網行業，我的(de)估算(suàn)，大(dà)約附加值在 6000 億左右。

　　關于從業人(rén)員(yuán)的(de)數目，機緣巧合我 2015 年在投資行業盡調的(de)最後一個(gè)項目是拉勾，就是和(hé)總理(lǐ)握手的(de)那個(gè)。公司創始人(rén)許單單介紹，2014 年中國互聯網從業人(rén)員(yuán) 400-500 萬，并且按照(zhào)每年 150 萬的(de)速度增加。

　　那麽簡單測算(suàn)，2015 年互聯網行業 500 萬人(rén)創造了(le) 6000 億的(de) GDP，人(rén)均 12萬。這(zhè)個(gè)數字比同期全國的(de)數字高(gāo)一倍以上，但是考慮到互聯網從業人(rén)士北(běi)上深廣的(de)居多(duō)，這(zhè)個(gè)數字并不特别亮眼。2015 年上海人(rén)均 GDP 是 10.3 萬，北(běi)京 10.6 萬。

　　然而互聯網頭部效應非常的(de)明(míng)顯。BAT 三家，2015 年大(dà)約總共有員(yuán)工 8 萬人(rén)，創造了(le) 2700 億的(de)收入，也(yě)就是行業不到 3% 的(de)勞動力，創造了(le)接近行業的(de)一半 GDP。換句話(huà)說，大(dà)部分(fēn)互聯網從業人(rén)士，并沒有創造高(gāo)于其所在城(chéng)市的(de)平均 GDP。

　　這(zhè)個(gè)時(shí)代真正蓬勃發展的(de)，還(hái)是 BAT。這(zhè)三個(gè)公司，2010 年阿裏巴巴的(de)收入是 56 億元，騰訊是 196 億，百度是 79 億。當時(shí)的(de)阿裏不包括淘寶無法對(duì)比，但是騰訊和(hé)百度，在過去 6 年收入一個(gè)增加了(le) 5 倍，一個(gè) 8 倍。

　　每天媒體聚焦的(de)那些名字，滴滴 2015 年的(de)收入不到 30 億，2010 年初成立的(de)美(měi)團，奮鬥了(le) 6 年，2015 年收入合并點評後也(yě)僅僅 65 億。

　　在更早的(de)時(shí)候，移動互聯網沒有開始的(de)時(shí)候，互聯網媒體資源就有“七劍下(xià)天山”的(de)說法，意思是互聯網的(de)流量都集中在門戶，新浪網易騰訊百度 360 優酷鳳凰。

　　這(zhè)個(gè)說法不一定準确，但是反映了(le) PC 時(shí)代了(le)媒體資源集中度。所以在 2012 年移動互聯網起來(lái)的(de)時(shí)候，大(dà)家都很興奮的(de)需找流量入口，移動端的(de)入口太分(fēn)散了(le)，到處都是機會。

　　方法論有很多(duō)種，應用(yòng)商店(diàn)、移動搜索、超級 APP、内容 KOL、桌面等等，各領風騷小半年的(de)樣子，直到今天，大(dà)家還(hái)在搶互聯網自行車 APP，認爲那是流量入口。

　　但是今年互聯網行業的(de)從業者已經很明(míng)顯的(de)感覺到了(le)，從 2015 年開始，移動端的(de)流量，買不到了(le)，廣告位其實比 PC 端還(hái)少，一樣集中在巨頭手中，七劍下(xià)天山變成了(le)三座大(dà)山，剩下(xià)的(de)還(hái)被藍标之類的(de)大(dà)廣告公司簽了(le)框架協議(yì)。

　　不知道有沒有人(rén)考慮過，因爲移動端的(de)行爲更碎片化(huà)，所以用(yòng)戶更懶，所以其實媒體資源更集中。一個(gè)人(rén)根本不不會像以前逛門戶逛論壇那樣子東看西看，現在的(de)人(rén)就看朋友圈。

　　BAT 是這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)大(dà)赢家。即使是第二梯隊的(de)赢家，京東成立于 1998 年，網易1997，攜程 1999。馬太效應，在互聯網行業，太明(míng)顯了(le)。

　　這(zhè)麽說是不是讓人(rén)有點掃興，如果是這(zhè)樣子，我們何苦尋找獨角獸，何苦創業。怎麽說呢(ne)，情懷以外，創業本來(lái)就是一将功成萬骨枯的(de)事兒(ér)。

　　這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)另外一批赢家是中介機構，以華興爲代表的(de)财務顧問。華興成立于 2004 年，專注于互聯網行業的(de) FA，是這(zhè)個(gè)淘金時(shí)代的(de)賣水(shuǐ)人(rén)。

　　從 2006 年的(de)當當網，做(zuò)到愛(ài)奇藝、京東、聚美(měi)，2015 年牽頭了(le)新美(měi)大(dà)、滴滴快(kuài)旳、58趕集等多(duō)家重磅并購(gòu)，2016 年中通(tōng)的(de)上市，包凡的(de)身影(yǐng)也(yě)出現在了(le)紐交所敲鐘(zhōng)儀式的(de)合影(yǐng)裏。

　　2015 年末，華興的(de)員(yuán)工人(rén)數達到了(le) 260 人(rén)，國内最知名的(de)投行中金，投行的(de)人(rén)數也(yě)僅在 400 上下(xià)。

　　2015 年，中國私募市場(chǎng)融資(不含并購(gòu))有 4100 起，公布融資金額 500 億美(měi)元。華興完成的(de)私募融資項目近 59 個(gè)(不含華興阿爾法早期融資項目)，金額近 120 億美(měi)元，占中國私募融資總額的(de) 24%，占全球互聯網私募融資近 10%;

　　華興并購(gòu)組完成 13 個(gè)并購(gòu)項目，交易額近 300 億美(měi)元，包攬 2015 年中國互聯網并購(gòu)的(de)前三名;中國赴美(měi)上市公司 4 家，華興是其中兩家的(de)主承銷商。

　　我求職時(shí)見過包凡一次，人(rén)很随和(hé)。與其說是面試，不如說是業内大(dà)佬跟後輩描述自己的(de)宏圖大(dà)業，非常有感染力。包凡的(de)随性和(hé)義氣，把客戶當朋友，把朋友的(de)利益放在自己的(de)前面，是華興的(de)響當當的(de)招牌。我想起初中曆史課上一位老師說的(de)，是時(shí)勢造英雄，還(hái)是英雄造時(shí)勢?

　　類似華興的(de)機構還(hái)有很多(duō)，從大(dà)型的(de)易凱、漢能，到後起之秀以太、泰和(hé)，和(hé)服務早期的(de)小飯桌等等，都是這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)見證人(rén)，這(zhè)個(gè)時(shí)代也(yě)沒有虧待他(tā)們的(de)努力。

　　如果說産業鏈上整體的(de)話(huà)，FA 是這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)大(dà)赢家。

　　陽光(guāng)之下(xià)總有陰影(yǐng)。當然還(hái)有一些 FA，吃(chī)準 2VC 模式的(de)，聯合履曆光(guāng)鮮但是心術不良的(de)創業團隊，瞄準最熱(rè)門的(de)風口，通(tōng)過刻意的(de)經營數據，包裝看似偉大(dà)的(de)公司，從資本市場(chǎng)上撈錢，然後分(fēn)贓。

　　資本當然不是傻子，但是在一個(gè)片面追求單個(gè)公司全壘打、非常容忍失敗、投資行業整體從業素質不高(gāo)、監管風控都不嚴、資本極度饑渴的(de)時(shí)代，家賊難防，也(yě)造就了(le)一個(gè)又一個(gè)“估值瘋了(le)看不懂(dǒng)”的(de)案例，接連著(zhe)創始人(rén)做(zuò)出一個(gè)又一個(gè)“艱難的(de)決定”。

　　還(hái)有下(xià)遊的(de) FA，通(tōng)過 P2P 之類的(de)渠道，專門把看似光(guāng)鮮亮麗的(de)互聯網企業，分(fēn)拆銷售給廣場(chǎng)舞大(dà)媽們 – 電話(huà)營銷、洗腦(nǎo)式營銷、傳銷等各種灰色的(de)方式。

　　除了(le)上面各種互聯網新銳風口項目，還(hái)有打包了(le)若幹次的(de) 360 私有化(huà)項目、小米幹股、滴滴股份等明(míng)星項目。

　　我希望這(zhè)些不正規的(de)行爲規模不大(dà)，但是這(zhè)無從統計。

　　這(zhè)些是我們這(zhè)個(gè)時(shí)代的(de)傷疤。

　　05 塵歸塵，土歸土

　　今年投資圈的(de)朋友一直在抱怨項目不好找了(le)，戲稱 VC 休息了(le)大(dà)半年了(le)，跳槽的(de)跳槽，改行的(de)改行，寫書(shū)的(de)寫書(shū)，直播的(de)直播。

　　根據貝恩的(de)統計，2014 年和(hé) 2015 年大(dà)中華區(qū)互聯網行業超過 1000 萬美(měi)元的(de)融資數量分(fēn)别是 142 和(hé) 242 起，總融資額 350 億美(měi)元。2011 到 2013 這(zhè) 3 年合計融資數量是 183 起，融資額 11 億。

　　經過了(le) 2014 和(hé) 2015 年市場(chǎng)的(de)瘋狂，大(dà)家仿佛傷了(le)元氣，價格太貴了(le)，基金錢花掉了(le)，退出還(hái)沒看見，心也(yě)累了(le)。

　　中關村(cūn)大(dà)街(jiē)上的(de)創業者，少了(le)很多(duō)。2015 年要排很長(cháng)隊的(de)互聯網肉夾馍，門可(kě)羅雀。也(yě)很久沒有聽(tīng)到黃(huáng)太吉、雕爺的(de)聲音(yīn)了(le)。

　　于是塵歸塵，土歸土。我們這(zhè)個(gè)時(shí)代，風平浪靜一些，反而看得(de)清楚未來(lái)。